15. – 17. října 2010 V nadpise je chyba. Nejde o pravidla, ale o pravidlo. Jedno, ale o to více zásadní.
Na pojem Elliott Wave Principle jsem narážel snad v každé zprávě Elliott Wave International a hned z kraje jsem jej z nějakých důvodů chápal v množném čísle. Principle přece nemůže být jen jeden. Jak se ukázalo při překladu souboru textů na webu EWI, tak jsem to chápal špatně.
Správně tedy je: Základní pravidlo Elliott Wave. A o co se vlastně jedná?
Wave principle mně neustále strašil. Co to je tak tajemného? Není to nějaký zázrak, který mně pomůže zbohatnout?
Chtělo to určitý vývoj, než jsem pochopil, že se nejedná o nějaké desatero, ale že to jakási teze o chování trhu. Částečně k tomu pomohl i článek „Co řídí obchod s akciemi“, i když jsem v něm toto pravidlo (které jsem ale ani neznal) napadal. Jeho princip je mně jasnější teprve s tímto textem.
Tento článek by mohl být chápan jako úvod do studia chování trhu. Lekce pro pokročilé jsou buď na webu EWI, ale také, jak jsem si všiml, na našich webech, a tedy v češtině. A těch investičních je opravdu mnoho. A jejich záběr je dost hluboký. Fobinacciho posloupnost je samozřejmost. A snad aplikují i Elliottův princip vlny. Nechci propadat nějaké euforii, ale viděl bych ji jako základ. Čeho jiného se má ubohý investor držet?
Elliott určuje směr a základní tvar vln vývoje trhu a Fobinacci jejich rozměry.
Takže vše je jasné. Jenom nevím, zda EWP platí pro vývoj cen jednotlivých akcií nebo pro trh jako takový. Pokud by to bylo pro celý trh, pak jednotlivé akcie se mohou chovat výrazně jinak.
Jak EWP vzniklo
Její otec-zakladatel byl Ralph Nelson Elliott, narozený 28. 7. 1871 v Marysville, Kansas.
Elliott studoval akciové trhy a s půl hodinovou frekvencí charakterizoval po 75 let jejich chování.
V roce 1934 již natolik svým výzkumům věřil, že svoji Wave teorii prezentoval.
Nebyl to obecně první pokus, jak matematicky zvládnout trh a Investment Council, Inc., kde Elliott svoji práci prezentoval, je doposud všechny odmítal jako nesmyslné. Wave teorie však psala jiný příběh. zejména když 14. března 1935 předpověděl Elliott dosažení dna medvědího trhu. A opravdu, bezprostředně po tom začal trh zase růst.
The Wave principle mohl být v roce 1938 publikován a dnes tisíce portfoliových manažerů, obchodníků a investorů využívá Wave teorii ke svému investičnímu rozhodování.
Pozn.: Finální práce Elliotta byly Nature's Law — The Secret of the Universe. A jak název napovídá, nepůjde jen o akciový trh.
Jak aplikovat Elliott Wave Principle
První představy investorů byly, že Elliott Wave Principle (EWP) je schopné predikovat budoucnost trhu. To ale není vše. EWP dává ještě metodu, jak určit body obratu.
A také dělá v těchto bodech obratu průvodce pro vstup či výstup s největší pravděpodobností na úspěch.
Kdo chce začít s aplikací EWP měl by začít od toho nejjednoduššího. Začít hledat zákonitosti, tedy analyzovat vlny na grafech.
obr. web EWI
Není příliš ostrý, ale myslím, že dává jasnou představu o tom, o co se vlastně jedná.
EWP (Elliottův princip vlny) se dá vyložit takto:
Závislosti obsahují impulsivní vlny a korekční vlny.
Impulsivní vlny jsou složeny z pěti subvln. Korekční sestávají ze tří subvln a pohybují se proti budoucímu trendu.
Na obrázku je vidět impulsivní vlna (1), následovaná korekční vlnou (2) a další impulsivní vlnou (3). Korekční vlna se skládá se tří subvln a každá impulsivní vlna z pěti.
Při aplikaci EWP je první úkol pozorovat graf akcí na trhu a identifikovat pěti vlnové a tří vlnové struktury. Jen tak lze interpretovat kde trh je a kam pravděpodobně půjde.
A neberte tuto teorii absolutně vážně. Jistota to není, jen pravděpodobnost příštího vývoje.
Jiná cesta k aplikaci EWP je Fibonacciův poměr, respektive Fibonacciho posloupnost.
EWP a Fibonacciho posloupnost dávají společně opravdu silný strategický nástroj s výraznou redukcí rizika.
Pozn.: Mimochodem Fobinacciho posloupnost konverguje k hodnotě zlatého řezu, tj. k 1,62.
Jinými slovy
Princip vlny je soubor cest, kterými se vývoj trhu ubírá od extrémně pesimistického bodu na dně k extrémně optimistickému bodu na vrcholu.
Jak říká R: Prechter, zakladatel EWI:
„Je to popis kroků činnosti investora, který je částí investiční skupiny. Jeho kroky jsou podmíněny změnami jeho psychologie podle toho, zda je trh medvědí nebo býčí.
Pokud se lidé příliš nemění, pak se cesty, které sledují od jednoho extrému do druhého, jedna druhé významně podobají. Bez ohledu na nějaké zprávy a extrémní události.“
Pozn.: Tento výklad a uvědomění si vlastního principu vlny silně otupuje moje výhrady k vlivu zpráv, uvedené v článku „Kdo řídí obchod s akciemi“.
Technická vs. základní analýza
Technická analýza je metoda oceňování cen akcií vycházející z obchodních dat, zejména z grafů a objemů obchodů, která pomáhá predikovat budoucí trendy.
Technická analýza závisí na víře že psychologické vlivy obchodování budou pouze takové, že umožní predikovat růst nebo pád cen.
Elliott Wave software
Je to častý dotaz investorů, kteří si chtějí pomocí nějakého programu ulehčit tvrdou práci s analýzou.
EWI neustále vyvíjí a zdokonaluje systém EWAVES (Elliott Wave Analysis and Validation Expert system).
Tento systém dosud není zcela spolehlivý, nelze jej používat pro komerční účely.
Když již mistr kovář tvrdí, že počítačové zpracování je dosud nepřesné, příliš bych nevěřil všem těm kováříčkům, kteří něco podobného nabízejí. Musí jít o výrazně méně sofistikovaná řešení, která musí mít nutně výrazně nižší pravděpodobnost úspěchu.
