3. října 2010 Je to problém hlavně v USA, i když i u nás to s akciemi také není žádná sláva. Mám dojem, že se i u nás obchodování na burze výrazně zklidňuje. Přece jen výhledy do budoucnosti nejsou výrazně optimistické. Nejistota zákmitů je dost vysoká.
Palčivá otázka pak zákonitě zní: „Kdy to skončí?“
Tento text je dost teoretický a je šitý na americké poměry. Parametry a indexy, se kterými se zde pracuje definují hlavně americký trh. Ale myslím, že je to pěkný příklad toho, jak si obchodníci dokáží nalézt souvislosti ve všem možném a nemožném. Oni potřebují něco, co jim umožní prognózovat vývoj a tím okamžik výhodné investice.
A že je to hlavně na USA, to nepochybně vůbec nevadí. Protože oživení na americkém trhu přinese zákonitě oživení i jinde.
A Elliott Wave k tomu píše.
Tato otázka není žádný chyták. I když někteří budou říkat, že odpověď je komplikovaná. Ujišťujeme vás, že není. Ve skutečnosti naznačuje konec velkého medvědího trhu (trhu s klesajícími cenami akcií) mnoho jednoznačně kvantifikovatelných indikátorů.
Ale pozor, ty indikátory jsou stavěny tak, že přesnější bude opačná otázka: „Kdy medvědí trhy ještě neskončí?“
Tak tedy, podle Elliott Wave, nejde hovořit o konci mědvědího trhu, pokud:
1.Společný fond pokladní hotovosti klesne jen na 3,4%, tj. na nejnižší úroveň, která zde byla v 60 letech (poslední extrémní minima přišla v roce 2000 a 2007). Ale třeba v roce 2000 držely fondy prostřednictvím peněžních investorů 5,8 % hotovosti.
2. Dow Industrials má roční dividendovou výnosnost 2.7%. ( nižší procento než 1929)
Dow Jones Industrial Average (DJIA), v Evropě též často označován jako Dow Jonesův index, je jedním z nejznámějších ukazatelů vývoje na americkém akciovém trhu.
DJIA se skládá z akcií 30 amerických společností, které patří mezi největší a nejvíce obchodované. Od roku 1896, kdy byl poprvé publikován se jeho struktura značně změnila. Společnosti byly obměňovány, v posledních letech především rostl počet společností ze sektoru služeb. Jedinou společností, která je v indexu od jeho založení, je společnost General Electric.
Váha jednotlivých společností je dána cenou za jejich akcii, jedná se tedy o cenově vážený ukazatel. Většina světových indexů dnes používá váhy na základě tržních hodnot jednotlivých společností.
3. Hlavní citový indikátor ukazuje 24.3% medvědů (méně než v říjnu 2007)
Citové indikátory jsou používané v technické analýze k určení kvantitativní úrovně optimismu nebo pesimismus na různých současných trzích. Například, budou podobné indikátory vysvětlovat dlouhou nebo krátkou pozici ve specifických změnách pro případ určení zda se jedná o medvědí nebo býčí trh.
A ta jeho jednotka „medvěd“ je opravdu klasická.
4. TRIN hodnoty klesnou na 0,25 nebo ještě méně po dobu 21 obchodních dnů (takto nízké údaje de facto signalizují nákupní paniku)
TRIN = Obchodní index (někdy se nazývá Arm index). Je to indikátor trhu používaný v technické analýze, který se stanovuje jako podíl cenově vzestupných a cenově klesajících položek.
Hodnota menší jak 1 je považovaná za býčí, větší jak 1 je medvědí trh.
5.Trh očekává vzestup objemu obchodu během poklesů ale ne během vzestupu (což bylo pravda třeba během letních měsíců a do září).
6. Město Atlanta má v nemovitostním trhu neobsazený komerční prostor z 21, 2% (jde o 2. nejvyšší z významnějších amerických trhů), přesto majitelé z problémových nemovitostí vyjadřují zbytkový optimismus.
7. Tento rok bylo prodáno 4.4 miliardy $ v dluhopisech, které jsou vázány na subprime půjčky (již víc než 2x prodeje v roce 2009)
Subprime loans je typ úvěru, který je nabízen jednotlivcům, kteří nesplňují podmínky pro prime sazby úvěrů.
Je to krásné, je to konkrétní a je to také dost k ničemu.
Protože všechny tyto indikátory jsou zbytečné, pokud nebude na trhu vládnout optimismus, obchodníci nebudou unavení a vyčerpaní.
A zatím na to mají bohužel právo, protože jakýkoliv současný optimismus nemá v tomto příkladě jediný reálný základ.