1. března 2011 Je to žrout úspor, zvláště v dlouhodobých horizontech typu penzijního připojištění nebo životního pojištění.
Dají se s ní ale dělat i jiná kouzla. Připadá mně, že se z ní právě nyní stává také poněkud podpásový způsob argumentace proti penzijním fondům.
Pokud někdo argumentuje tím, že inflace ožírá naše úspory, musí mít nepochybně pravdu. Je ale nutné při argumentaci postupovat spravedlivě.
Dnes se při kritice penzijních fondů používá argument, že výnosy jsou jen 0,3 %. Bez vysvětlení, že jde o reálný zisk po odečtení inflace.
Jak je to ve skutečnosti, ukazuje článek v dnešním Měšci o tom, že "Penzijní připojištění vám (zatím) na důchod nevydělá." A ten toto číslo v podstatě potvrzuje. Dokonce se zdá, že situace je ještě horší. Nicméně se zdá, že vše pokazil rok 2008, ve kterém byly, podle článku, reálné propady ve výši zhruba 5 %.
Jinak by svítilo nad penzijními fondy slunce. Hloupé je, že vždy se najde nějaký špatný podmračený rok, který investici, ve které nejsou jednoznačně a pevně stanoveny výnosy (úroky), posílá ke dnu.
Ano, to jsou fakta, která nelze bagatelizovat. Moje protiargumentace je založena za prvé na tom, že s inflací se právě nyní účelně uvažuje jen u penzijních fondů. Ostatní druhy investic jako by inflaci nepodléhali. Za druhé, nikdo nenabízí alternativu.
Ještě si přidám za třetí. Penzijní připojištění není výhodné kvůli výnosům z investic. To opravdu ne. Je výhodné kvůli státnímu příspěvku. Teprve součet těchto dvou vnějších zdrojů je pro klienta zajímavý.
Ty penzijní fondy jsou alespoň mírně v plusu. Ale co ty zástupy spořících účtů, běžných účtů nebo dokonce většina termínovaných vkladů nabízených našimi bankami? Ty jsou již od počátku v červených číslech reálného výnosu.
A zcela oprávněně. Jde přece o konzervativní systémy investic.
Problém je v tom, že ty nekonzervativní systémy jsou zase rizikové, takže výsledek je stejný, ne-li ještě horší, a že mají dost často své špatné roky.
Na druhé straně je ale inflace kamarád. To v případě úvěrů. Tam dlužník na inflaci a vývoji mezd vydělává. Možná je to zajímavý argument do polemiky, zda je výhodné kupovat na úvěr.
Myslím si, že je to nepochybně výhodnější, než si na určité zboží nejdříve naspořit. Jen se nesmíme dostat do tzv. dluhové pasti.
O těchto dopadech inflace se ale nemluví. Jen stát se tiše raduje a odečítá ze svých stamiliardových dluhů inflační úroky.
Jak na inflaci
Myslím, že jsem v jednom článku napsal, že nejhorší investice jsou investice do peněz. Do něčeho, co podléhá inflaci.
Je nutné investovat do hodnot, které s časem naopak narůstají. To je ale dost obtížné. Vyžaduje to znalosti a rozhled.
Typický příklad je nemovitost. Takový krok ale vyžaduje finanční rozvahu. Nemusí to být vždy výhodné. Základní problém je, že při investici pomocí hypotéky zaplatíte minimálně dvojnásobek úvěru. Koupě bytu se ze 2 mil. Kč prodraží na 4 mil. Kč. A otázka je, zda ten byt bude za 4 mil. Kč někdy v budoucnu vůbec prodejný. Pokud se řeší jen bydlení, je v takovém případě snad i lepší nájemní byt.
Má-li to být investice, musí si ten byt či dům na své splátky vydělat. A je nutné, aby splácení úvěru bylo co možná nejkratší.
I přes výrazné škrty je dobré řešení stavební spoření, pokud má být završeno úvěrem. Nebo jakékoliv časově omezené spoření, které vytvoří základní finanční hotovost, která se pak reinvestuje jinak.
Méně nákladnou, ale o to více výnosnější investicí jsou pozemky. Dále starožitnosti a umění. To chce ale pořádnou dávku znalostí.
Ale možná snadnější alternativou jsou sbírky. Např. cenných knih, mincí (nejlépe zlatých), známek atp. Navíc to může být zábava a koníček.
Někdo jiný vám nabídne investici do vína a těch možností by se asi našlo více.
Obecně je investice do věcí výhodnější jako nějaké dlouhodobé spoření, neměli bychom prodělat. Ale jeden problém tu přece jen je. Peníze udáte hned. Prodat své majetky a prodat je výhodně (beze ztráty) chce většinou svůj čas. kdo spěchá, může hodně prodělat.
Ideál je prodávat postupně. Třeba jako přilepšení k důchodu. Tam není nutné spěchat a je možné čekat na nejvýhodnější nabídku.
Je jasné, že inflace je mezi námi a dá se velice brzy čekat její krátkodobé výrazné zvýšení. To kvůli DPH. Počítejme s ní.