23. ledna 2010 To vzkázal prezident Obama finančníkům. Ti se již oklepali z následků finanční krize a hrají dál podle starých not. Vyplácejí si enormní odměny a věnují se velmi riskantním finančním operacím. Jednou z nich je investice do hedge fondů. Co je na nich tak hrozného, že se tím musí zabývat dokonce prezident USA?
Oblíbená Wikipedie uvádí že: Hedge fond je speciální fond, který téměř nepodléhá regulaci. Je vysoce rizikovou investicí, která může přinést vysoký výnos, ale také vysokou ztrátu. Snaží se o absolutní výnos nezávislý na obecném ekonomickém vývoji a vývoji kapitálových trhů. Poplatky za správu hedge fondu jsou však vyšší než u klasického fondu a také transparentnost je nižší. Hedge fondy používají různé strategie, jako např. prodej nakrátko či pákový efekt. Jsou vhodné především pro kvalifikované investory.
U hedge fondu velmi závisí na správci fondu a na strategii, kterou zvolí. Hedge fondy netvoří homogenní skupinu, některé mohou vydělávat a některé prodělávat. Mezi různými správci jsou významné rozdíly. Proto bylo ve většině zemí investování do hedge fondů povoleno pouze kvalifikovaným investorům. V poslední době ale hedge fondy pronikají i do široké investorské společnosti. Správci hedge fondů využívají téměř všechny instrumenty finančního a komoditního trhu jako např. akcie, dluhopisy, komodity či nástroje peněžního trhu. S těmito instrumenty pak investují po téměř celém světě. Dále využívají typy obchodů short, long a investice na páku.
Investice do Hedge fondů zcela jistě nepatří mezi ty konzervativní. I když by jeden z významů slova „hedge“ tomu mohl napovídat. Možná tomu bylo zpočátku, ale v současné době jde o velmi rizikové investice.
Nejen že nepodléhají žádnému dozoru, ale celkové riziko zvyšuje časté využívání úvěrů na provozování investiční strategie. K jednomu investovanému dolaru si další půjčí, čímž se dociluje pákového efektu.
V situaci, kdy fond investuje do akcií v ceně 1 USD a jejich cena vzroste o 20 centů za rok, je roční výnos investovaných prostředků 20 %. V případě, že si k jednomu investovanému dolaru půjčí další dva, nakoupí akcie za 3 USD a jejich celková cena vzroste o 60 centů – výnos z investovaného 1 USD je tedy téměř 60 %. Ale k tomu je nutné zaplatit úroky ze zapůjčených prostředků.
Naprosto adekvátní je případ ztráty.
Komu jsou hedge fondy určeny
Hedge fondy sloužily původně hlavně zkušeným investorům.V poslední době ale dochází u hedge fondů ke změně a jsou přístupné i pro drobné klienty. Nicméně mimo enormí riziko je nutné počítat i s vysokými poplatky. Za roční správu si správcové fondů účtují zpravidla 1 až 3 % vkladu, k tomu ještě podíl na výnosech až 20 %.
Myslím, že rozhodnutí (respektive zatím záměr) prezidenta USA je správné. Tento typ investicí nesmí být pro banky, natož pak např. pro Penzijní fondy přístupný.