6. ledna 2010
Po zadání tohoto hesla do Google se nabízí téměř 21 000 odkazů. Samozřejmě že ne všechny jsou relevantní, nicméně již nyní se na webu nějaká seriózní doporučení objevují. Bude asi zajímavé je koncem měsíce porovnat s názorem R. Dohnala, konzultanta Saxo Bank pro ČR, který zveřejňuje svoje doporučení na webu finance.cz. Doporučení na loňský rok mu celkem vyšlo, i když za cenu toho, že až tak moc konkrétní nebylo.
Snahou všech investorů je získat co nejvyšší zisky a přitom příliš neriskovat. Je to samozřejmě protimluv. Vysoké zisky vyžadují vysokou míru rizika.
Nicméně to vypadá, že v tomto období lze investovat se zaručeným ziskem 5 %. Umožňují to některé dluhopisy a termínované vklady.
Možná i ty komodity by mohly být z hlediska rizika zajímavé. A v dlouhodobějším horizontu i reality.
Vše ostatní má těch neznámých vlivů, které mohou ovlivnit výnos, příliš mnoho.
Možné scénáře vývoje
To, jak se bude nadále vyvíjet ekonomika, ovlivní zásadním způsobem zejména akciový trh.
Nejčastěji předpokládaný je scénář postupného oživování a snižování projektů stimulujících rozvoj ekonomik. U tohoto scénáře se dá očekávat zvýšení kurzu akcií o 10-15% a u dluhopisů výnosy i nad 5%.
Druhý nejpravděpodobnější scénář předpokládá enormní růst emisí státních dluhopisů a s tím spojenou inflaci. V takovém případě by mohly propadnout akciové trhy až o 15%.
Slušnou perspektivu má i scénář pokračování vývoje v roce 2009. Tj. zaměření měnové ekonomiky na podporu ekonomického růstu. V tomto případě by konzervativní druhy investic vynášely nejméně.
A poslední scénář, který nikdo nechce, ale je nutné s ním počítat, je návrat ekonomiky do recese a deflace. Je to to W! Při něm by ceny dluhopisů výrazně vzrostly, naopak tzv. rizikovější investice by tolik nevynášely.
A vše může ovlivnit Čína. Podle všeho má vysokou míru zadlužení ekonomiky. A ohromný vzrůst cen realit. Nebylo něco podobného před časem v USA?
Případný pád čínských trhů by měl vliv zejména na komodity, o které je v Číně a Indii enormní zájem.
Komodity, akcie, dluhopisy, měny a reality. To jsou nejčastější cíle, kam by měly, podle některých expertů, putovat naše investice.
Komodity
Výčet doporučených komodit k obchodování je poměrně široký. Ropa, plyn, zlato, měď a zemědělské plodiny.
Pokud dojde opravdu k výraznějšímu oživení ekonomiky je jasná ropa a tajný tip – plyn.
Zlato osobně považuji za problematické. Jeho cena je již příliš vysoká. Ale je tu předpověď Saxo Bank na rok 2010. Podle ní dojde v roce 2010 k prudkému poklesu ceny zlata a jejímu následnému růstu na ještě vyšší hodnoty. To by mohlo být zajímavé.
Ze zemědělských komodit bývá zmiňována pšenice a kukuřice.
Akcie
To je pravděpodobně nejožehavější téma. Ale je třeba o něm uvažovat. V dlouhodobější perspektivě by měly jít obecně kurzy nahoru. Zajímavý je názor, že současné ceny akcií u nás vylétly nahoru proto, že nikdo nechtěl prodávat. Za růstem není zájem o nákup.
Doporučení směřují spíše na nákup osvědčených akcií, jako je O2, ČEZ. Také tabákový průmysl a nové tituly na trhu. Půjde mimo jiné o ČSOB.
Doporučovány jsou také akcie do IT.
Dluhopisy
Zajímavé budou zejména korporátní dluhopisy. Výnosy by měly být okolo 5% i pro jednotlivé investory.
Reality
Ty jsou jako dlouhodobá investice zajímavé vždy. A zejména v současné době propadu trhu s realitami, spojeném s poklesem cen nemovitostí.
A zde bych si dovolil svoji samostatnou úvahu. Trh s byty a domy je velmi nasycen. Do nabídky na trhu se k již vybudovaným objektům přiřadí relativně levné nemovitosti, které jejich majitelé nejsou schopni splácet.
Ti co chtěli bydlet v novém, tam již bydlí. To jsou ti nejbonitnější. A možnosti nových hypoték jsou omezené. Vždyť příjem nad 25 000 Kč, který lze považovat za jakousi hranici bonity, má jen třetina zaměstnanců.
I z tohoto důvodu bych jako velmi zajímavé viděl, v tomto světle, investice do pozemků.
Co říci závěrem
Rok 2010 je velkou neznámou. Půjde ještě nepochybně o rok, ve kterém se teprve bude určovat budoucí obraz ekonomiky. Rok, ve kterém může dojít k mnoha oscilacím. Rok, ve kterém budeme, slovy M. Hampla, ještě chvíli poskakovat na dně.
V investicích budou jistotou (a poměrně slušnou) dluhopisy, případně termínované vklady.
Solidní a dost jisté zisky (co ta Čína?) mohou přinést komodity.